2月7日，中聯重科發布公告，擬使用自有資金7.8億元收購路暢科技（002813.SZ）29.99%股份。本次股份轉讓完成后，中聯重科將成為路暢科技的控股股東。此外，根據《股份轉讓協議》的約定，路暢科技將根據中聯重科的要求積極提供支持和配合，以確保中聯重科在要約收購完成后持有的路暢科技股份比例不少于 48.82%。

　　2月8日，路暢科技復牌直沖漲停，報25.05元/股，中聯重科報收7.51元/股，漲3.59%。

　　中聯重科在公告中指出，通過本次交易，公司將成為路暢科技的控股股東，有助于未來發揮公司與路暢科技的業務協同效應，提升交易雙方的業務拓展能力和競爭實力。

中聯重科重啟收購兼并

　　自2001年以來，中聯重科已經相繼并購了十余家國內外企業，并開創了中國工程機械行業整合海外資源的先河。特別是2008年并購意大利CIFA公司，使中聯重科成為中國工程機械國際化的先行者和領導者。

　　系列并購操作之余，更讓中聯重科積累了豐富的經驗。公司的企業文化使被并購企業順利融入公司的管理體系，并吸引了大量具有豐富經驗的優秀人才，成功解決了收購兼并后的管理難題。

　　數據顯示，2021年前三季度，中聯重科實現營業收入544.27億元，同比增長20.30%；歸母凈利潤57.51億元，同比增長1.13%。同期，路暢科技實現營業收入2.62億元，同比減少35.1%；歸母凈利潤552.54萬元，同比增長114.74%。

　　從行業賽道和業績規模來看，兩家公司存在差異。那么，作為工程機械龍頭的中聯重科為何要收購生產智能座艙等汽車智能化產品的路暢科技呢？

　　路暢科技是我國較早投身于車載導航、汽車智能駕駛艙及車聯網產業的企業，成立于2006年，2016年10月登陸深交所上市，目前總市值約30億元。公司主要從事汽車信息化、智能化及智能出行相關終端產品的開發、生產、銷售及服務，主要產品為智能座艙、智能輔助駕駛、車聯網的相關產品及其智能化出行解決方案、無人駕駛解決方案。公司是廣東省車聯網智能信息系統工程技術中心依托單位、中國汽車工業協會信息系統服務委員會副會長單位。

　　“與德賽西威、宇通客車、華陽集團等同類上市企業相比，盡管營收利潤規模不在一個體量級上，但估值方面還算比較合理。”中聯重科證券部工作人員向媒體表示。

　　目前，前述三家上市公司的總市值均在200億以上，德賽西威更高達688億，市盈率分別為99.59倍、37.56倍、76.87倍；而路暢科技總市值30億，市盈率24.6倍，對比下來，這成為中聯重科選擇收購標的時的一個重要考量。

　　“前期做了大量的深入調研，在汽車的前裝市場，路暢科技的技術實力和產品市場份額都還可以。”面對疑惑，中聯重科證券部相關人士接受媒體采訪時說。

實現產業協同，加碼智能化轉型

　　近年來，5G、大數據、人工智能等前沿技術正在推動工程機械行業智能化、無人化發展。2014年開始，中聯重科以產品智能化為突破口，依托傳感、物聯、大數據等技術，深入推進人、機、物的全面互聯，率先研發出5G遠程操控塔機、無人駕駛挖掘機、無人駕駛聯合收獲機等一系列深度融合數字技術的無人駕駛產品，實現了無人駕駛技術在多種工程機械產品上的應用。

　　財報顯示，中聯重科開發行業領先的智能制造技術已經超30項，融合AI、機器視覺、機器人控制等10余類前沿技術，全面實現作業全過程無人化。

△中聯重科智能挖掘機器人能接收手勢和語音指令

　　就在上個月，中聯重科智能挖掘機器人登上央視《新聞聯播》，它能接收手勢和語音指令，自動精準執行動作，并通過自身搭載的云平臺實現遠程無人作業，技術創新全球領先，產品已經下線量產。

　　在工業互聯網領域，中聯重科長期保持高研發投入，早在2005年，就開始了物聯網遠程監控的應用研究。2014年開始，以產品智能化為突破口，深入推進人、機、物的全面互聯。尤其是中科云谷作為中聯重科向新興產業延伸的重要板塊，打造的云谷工業互聯網平臺，聚焦智能制造、智慧農業、智慧城市、產業金融等重點應用領域中的關鍵痛點，勇闖科技創新“無人區”。

　　如今，中聯重科在“裝備制造+互聯網”、“產業+金融”戰略下，圍繞裝備制造主業，加速推進數字化、智能化、綠色化轉型升級，做強產品梯隊，持續打造增長極與增長點，探索高端裝備制造產業發展新模式。

　　對于此次收購路暢科技，中聯重科相關人士接受媒體采訪時說：“主要看好今后雙方的業務協同，不僅在智能農機、中科云谷有可能協同，而且不排除在起重機械、混凝土機械等拳頭產品領域也進行探索結合。”

　　此外，業內人士分析判斷，路暢科技全資子公司南陽暢豐主營礦渣微粉，屬于新型綠色建筑材料，作為水泥和混凝土的優質摻合料，可提高中聯新材干混砂漿產品性能。2021年1-6月，路暢科技礦渣微粉實現營收0.97億元，占總收入比例升至55%，毛利率23.8%。公司與路暢科技在本次股份轉讓協議里進行對賭，約定南陽暢豐2022-2024年每年實現的歸母凈利潤不低于0.25億元。南陽暢豐業務的持續發展有望與中聯新材形成協同效應，加速中聯在新材料板塊的布局，平滑工程機械周期波動。

　　中聯重科表示，本次交易不以終止路暢科技的上市地位為目的。交易完成后，公司將充分利用自身運營管理經驗，進一步優化路暢科技法人治理結構，提高路暢科技的經營及管理效率，促進路暢科技持續穩定發展。

　　（部分素材來源：上市公司公告，國資瀟湘，金融界）

（責任編輯：休魚）